2023年10月27日下午，首都经济贸易大学的姚银红老师应邀在大数据与管理科学讲座上做了《沪深港股票市场的关联性和风险溢出研究》主题报告。本次讲座在沙河二教206教室举行，由魏璐老师主持，投资学博士生以及其他校内学生参加了本次讲座。

姚银红老师从我国三项股市的“互联互通”计划引入报告内容，介绍了沪港通、深港通、沪伦通的概念、开通时间及其意义等以及沪港通、深港通之间与沪伦通与深港通之间的区别，并指出这三种互联互通机制计划的开通，增强了相关地区之间的关联性，带来了股市之间的溢出效应了，并由此引出了本次报告论文的研究问题：从市场、行业和机构三个视角剖析沪深港股市之间的关联性和风险溢出关系，并重点关注这三种机制的影响。

首先，姚老师介绍了她们对股票市场间的多尺度极端风险溢出的研究，她们构建了基于小波分解和时变copula模型的多尺度极端风险溢出方法模型，并分析了沪港深伦四个股票市场的多尺度极端风险溢出效应并比较了三种股市联通机制的影响。随后，姚老师介绍了她们对股市行业间的时频波动溢出的研究，做出了从时频视角研究沪港深股市的收益和波动率的溢出关系等贡献，并介绍了DY和BK溢出指数模型等的构建过程。然后，姚老师介绍了她们的第三项研究：金融机构间不同市场状态下的波动溢出研究，并详细介绍其研究目的、主要贡献、模型搭建及研究结论。最后，总结了文章的研究内容并对未来研究作出展望，向同学们展示了三方视角下对沪港深股市之间关联性和风险溢出关系的研究及其未来研究方向的展望。

讲座最后，魏璐老师总结了今天的报告，在问答环节同学们积极提问，与姚银红老师就copula模型的构建及其相关应用、研究未来展望等方面展开了热烈的讨论。

此次报告从市场、行业和机构三个视角出发，深入剖析了沪港深股市之间的关联性和风险溢出效应，带领同学们深入领会目前学术界风险管理领域的前沿研究，展现了我院良好的学术交流氛围。

撰稿人：雷光正、魏璐

审核人：刘志东